Sytuacja w sektorze stacji paliwowych w Rosji w okresie odbudowy popytu po pandemii koronawirusa potwierdza, \u017ce du\u017ce koncerny naftowe dysponuj\u0105ce w\u0142asnymi sieciami stacji benzynowych maj\u0105 przewag\u0119 nad niezale\u017cnymi w\u0142a\u015bcicielami. Przede wszystkim za\u015b, ciesz\u0105 si\u0119 poparciem w\u0142adzy.<\/p>\n\n\n\n
Dyskusja o dodatkowych zabezpieczeniach bud\u017cetu pa\u0144stwa na wypadek gwa\u0142townych zmian cenowych na rynku ropy nie powinna dziwi\u0107. W tym roku finanse Rosji mocno ucierpi\u0105 z powodu za\u0142amania cen ropy naftowej wywo\u0142anego pandemi\u0105 koronawirusa i wiosenn\u0105 wojn\u0105 cenow\u0105 z Arabi\u0105 Saudyjsk\u0105. Dwa \u017ar\u00f3d\u0142a w rz\u0105dzie przyzna\u0142y agencji RIA Nowosti, \u017ce przeciwko pomys\u0142owi ubezpieczenia si\u0119 od spadku cen w\u0119glowodor\u00f3w wyst\u0119puje ministerstwo finans\u00f3w. Resort finans\u00f3w ma ju\u017c system ochrony bud\u017cetu na wypadek spadk\u00f3w cen ropy. U\u017cywa dochod\u00f3w, gdy cena ropy przewy\u017csza 40 dolar\u00f3w za bary\u0142k\u0119 do kupowania twardej waluty dla Funduszu Dobrobytu Narodowego. Gdy cena ropy spada poni\u017cej 40 dolar\u00f3w, za\u0142o\u017conych w bud\u017cecie, dziur\u0119 w dochodach z tego wynikaj\u0105c\u0105, pokrywa si\u0119 w\u0142a\u015bnie z od\u0142o\u017conych \u015brodk\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n
Ubezpieczenie od spadku cen ropy mia\u0142oby by\u0107 dodatkowym narz\u0119dziem wsparcia Funduszu Dobrobytu Narodowego, gdy ceny spadaj\u0105. \u2013 Faktycznie, w odpowiednich instytucjach s\u0105 dyskutowane r\u00f3\u017cne mechanizmy ubezpieczenia, wykorzystania tej praktyki, kt\u00f3r\u0105 niekt\u00f3re kraje stosuj\u0119 w planie ubezpieczenia ryzyk zwi\u0105zanych z niestabiln\u0105 koniunktur\u0105 cenow\u0105 \u2013 powiedzia\u0142 Pieskow. Jedna z opcji zak\u0142ada, \u017ce rz\u0105d u\u017cywa\u0142by \u015brodk\u00f3w z Funduszu Dobrobytu Narodowego (odk\u0142adana jest tam nadwy\u017cka z zysk\u00f3w ze sprzeda\u017cy ropy powy\u017cej za\u0142o\u017conego w bud\u017cecie poziomu) do kupowania opcji sprzeda\u017cy, co mia\u0142oby generowa\u0107 zysk je\u015bli cena ropy spada. Podobny mechanizm ju\u017c od 1990 roku stosuje Meksyk, kupuj\u0105c opcje sprzeda\u017cy od grupy bank\u00f3w inwestycyjnych i firm naftowych. Meksyka\u0144skie ubezpieczenia uwa\u017cane s\u0105 na Wall Street za najwi\u0119ksze, ale te\u017c przynosz\u0105 w razie spadku cen uruchamiaj\u0105cego ubezpieczenie miliardy dolar\u00f3w pa\u0144stwu. Nie zdarza si\u0119 to jako\u015b szczeg\u00f3lnie cz\u0119sto, ale na przyk\u0142ad w 2015 i 2016 roku \u015brodki w\u0142o\u017cone w ubezpieczenie w pe\u0142ni si\u0119 zwr\u00f3ci\u0142y. Opcja pe\u0142nego ubezpieczenia w Rosji jest ma\u0142o realna. Meksyk p\u0142aci ok. 1 mld dolar\u00f3w rocznie na ten cel \u2013 w przypadku Rosji musia\u0142oby to by\u0107 minimum cztery razy wi\u0119cej. Uwag\u0119 zwraca te\u017c, \u017ce \u017caden inny du\u017cy producent ropy nie poszed\u0142 w \u015blady Meksyku. Nie mo\u017cna jednak wykluczy\u0107, \u017ce Rosja zdecyduje si\u0119 na taki krok tylko dlatego, by uderzy\u0107 w ameryka\u0144ski sektor \u0142upkowy. Ju\u017c wiosenna wojna cenowa by\u0142a tym podyktowana. Teraz, gdyby tak wielki gracz jak Rosja wszed\u0142 w rynek hedgingowy, oznacza\u0142oby to p\u00f3j\u015bcie w g\u00f3r\u0119 cen. A to mog\u0142oby zabi\u0107 dziesi\u0105tki ma\u0142ych i \u015brednich ameryka\u0144skich sp\u00f3\u0142ek dzia\u0142aj\u0105cych w sektorze \u0142upkowym, kt\u00f3re w taki spos\u00f3b si\u0119 ubezpieczaj\u0105.<\/p>\n\n\n\n